Bredonosec> А такой вопрос, по линке выше был момент, когда потери фонда составили 15 млрд и он был вынужден преждевременно закрыть позицию" - это как вообще?
Я сейчас длинно текст напишу аля букварь, но может быть полезно для понимания ситуации.
Рынок торговли товарами, обещаниями или жеванной бумагой существовал всегда. Но это не биржа! Биржа это гениальное изобретение по уменьшению риска.
Давным давно, в далекой далекой галактике .... Обмен товара который есть на товар который нужен (или с целью навариться) происходил по длинной цепочке табак на сахар, сахар на самогон, самогон на текстиль, текстиль на девок и пару пряников. Но стояли вопросы:
1) Цена. Этот ситец попрочнее, но серый, а этот тоненький и в цветочек. Какая хорошая цена на мой крашенный бабкой Ульяной в синий цвет?
2) Риск контрагента. Цепочка обмена длинная, на каждом этапе контрагент может кинуть/обанкротится/задержать поставку. Т.е. при длинной цепочке вероятность наколоться стремиться к 100%
3) Резкие скачки цен и объем рынка. Табак на сахар поменял, пока искал продавца самогона сахар в цене упал (конкуренты мед привезли), самогон подорожал (купцы свадьбу играли да весь и выжрали). В общем за свой воз табаку теперь получишь хрен без масла и коробок спичек.
- Биржа торгует по известному расписанию (почти каждый рабочий день).
- На бирже торгуются стандартизированные контракты. Т.е. контракт на поставку сахара с закрытием 15 февраля одинаковый для всех поставщиков. Т.е. пофиг у кого покупать/продавать, лишь бы цена устраивала. Даты поставки не произвольные, а по определенным дням (например по 15 числам каждого месяца). Т.е. есть контракты на поставку сахара 15 февраля, и есть с поставкой 15 марта. Контрактов с поставкой 1 марта в природе не существует.
- Трейдеры торгуют не между собой, а с биржей (центральный агент). Биржа гарантирует что со сделкой все Ок. За любой косяк отвечает биржа.
- Балансы подбиваются каждый день. Т.е. все ваши сделки за день суммируется по текущей цене и вычисляется в плюсе вы или в минусе. Если в минусе, то с вас требуют довнести бабла немедленно! Это называется margin call. Если денег нет, биржа распродает твои оставшиеся активы и закрывает твои долги. Если активов недостаточно для покрытия всех долгов - ты вылетаешь с биржи навсегда. И дальше с тобой общаются неулыбчивые дяди с открытыми лицами и грустными глазами.
Понятно, что остаться в минусе очень легко. Сегодня плюс, завтра минус. Вот чтоб каждый день за тобой потом не бегать биржа просит немного денег положить на счет вперед. Сколько денег - зависит от твоей репутации. С ровных пацанов с миллиардными бюджетами, родственников и прочих возьмут немного (скажем 10%). С новичков 100% от разрешенных лимитов торговли. Выйти за лимиты биржа не даст. Организаторы биржи могут торговать на ней забесплатно.
- На закрытие сделки дают стандартный срок (обычно 3 дня, ака Т+3). Т.е. контракт истекает 15 февраля. У вас есть время до 18-го чтоб найти недостающие деньги, поплакать над убытками и привезти сахар на склад.
На электронных биржах с торговлей нематериальными активами (акциями) срок поставки, обычно, короче - Т+1.
Поэтому биржа снимает вопросы с качеством товара. Уменьшает риск банкротства контрагента. Уменьшает риск потери денег из-за скачков цены - потери не больше изменения цены за один торговый день. Т.к. все торгуют на одной площадке - объем торгов максимальный, ликвидность активов максимальная. Т.к. торговля почти каждый день - цена не успевает сильно поменяться между торговыми сессиями (почти
)
За все эти плюшки, биржа забирает процент с каждой сделки (но небольшой, по сравнению с традиционными посредниками). Торгуют на бирже не по одной акции, а стандартными пакетами. Цена одного пакета от 10 тыс до 100 млн, обычно.
Маркет мейкеры это группа избранных которые обязаны покупать и продавать товар ВСЕГДА. Цену, правда, они выставляют сами. Т.е. продать и купить вы сможете в любом случае. Но по цене маркет мейкера (которая будет такой чтоб вы не наварились). Маркет мейкеров - несколько.
Недостатки: биржа - очень дорогой и важный юнит. Если начнете вредить бирже - вас начнут бить всем базаром.
Поскольку размер предварительно обеспечения зависит от репутации, "уважаемые люди" получают услуги биржи дешевле остальных. "Маркет мейкеры" могут иметь доступ к бирже вообще бесплатно.
Просто так прийти на биржу "с улицы" и начать торговать не получится - не пустят. Сначала долго будут выяснить кто вы такой. Потом потребуют залог в обеспечение. Поэтому мелкие торговцы торгуют через посредника - брокера. Брокер собирает заявки ото всех желающих, агрегирует их и покупает, или продает. Проблемы тут две: мелкие торговцы зависят от брокера. Брокер может обанкротится, не успеть купить и т.п. Брокер все равно покупает/продает целое число стандартных пакетов. Остатки могут составить изрядную сумму, и нафига они брокеру - непонятно. Но если цена начнет скакать, брокер может тоже потерять деньги на этих остатках.
Поэтому при резких скачках цены, и биржа и брокер может остановить торги / запретить торги по какому либо товару. Чтоб горячие головы успели остыть, получить коррекционных звездюлей от боссов. Мера эта применяется не произвольно, а есть заранее определенные правила, типа: изменение цены более чем на 50% за час и т.п. Но ежедневное подведение итогов это не отменяет. Т.е. если вы не успели сбросить падающий товар из-за остановки торгов - это ваш косяк, а не биржи.
Если не влезать в сложные финансовые инструменты, то на бирже есть две стратегии:
- Купить товар, дождаться пока подорожает, продать товар. Пока вы сидите с товаром - это называется длинная позиция, long. Это стратегия заработка на растущем рынке.
- Продать обещания поставить товар (по сути воздух). Дождаться пока товар подешевеет, купить реальный товар для поставки. Пока вы сидите с проданными обещаниями, но без товара - это короткая позиция, short. Это стратегия заработка на падающем рынке.
Давным давно, основным способом передачи информации о сделках был телеграф. И для скорости компании/товары/валюты получили короткие названия $GME - компания GameStop, $AMC - сеть кинотеатров AMC, MSFT - корпорация Microsoft, $BABA - Alibaba Group. Такое сокращение называется тикер.